Imparare le basi di Come negoziare Stock Option 8211 chiamata 038 opzioni put spiegato il alti e bassi di investire in borsa può essere snervante, anche per gli investitori più esperti. Prendere rischi con il denaro è sempre una fonte di ansia. Fortunatamente, ci sono alcune strategie di gestione del rischio di investimento si possono utilizzare nel perseguire maggiori investimenti nel mercato azionario. Un modo è possibile accedere al mercato senza il rischio di realmente comprare azioni o vendere azioni è attraverso le opzioni. Poiché le opzioni commercio ad un prezzo significativamente inferiore rispetto al prezzo delle azioni sottostanti, l'opzione investire è un modo più economico per controllare una posizione più grande in un magazzino senza prendere realmente possesso delle sue azioni. L'uso strategico di opzioni può permettere di ridurre i rischi, pur mantenendo la possibilità di grandi profitti, a solo una frazione del costo di acquisto di azioni di una società. Che cosa esattamente è un'opzione Un'opzione è il diritto di acquistare o vendere un titolo ad un determinato prezzo entro un periodo di tempo specificato. Invece di possedere le azioni a titolo definitivo, yoursquore facendo una scommessa calcolata sul futuro di un prezzo stockrsquos entro il periodo di tempo specificato dall'opzione. La cosa migliore di opzioni è che si ha la libertà di scegliere se esercitare o meno di loro. Se si scommette sbagliato, si può semplicemente lasciare le opzioni scadono. Anche se yoursquod perdono il costo originario delle opzioni, si evita anche le perdite pesanti si sarebbe altrimenti sostenuti avevano pagato il prezzo pieno per il titolo. Con tutto questo parlare di quanto grande opzioni sono, sembra che tutti dovrebbero comprare opzioni, dopo tutto, theyrsquore meno costosi e hanno minor rischio. Beh, non così in fretta. Donrsquot dimenticare due cose: l'aspetto tempo limitato di opzioni il fatto che si donrsquot in realtà hanno la proprietà del magazzino fino a quando yoursquove esercitate le opzioni Irsquoll approfondire ulteriormente questi rischi nel contesto degli esempi qui sotto sia per opzioni call e put. Ora, ecco un analisi dettagliata dei due tipi fondamentali di opzioni: opzioni put e opzioni call. Come opzioni call lavoro quando si sceglie un'opzione call, yoursquore pagare per il diritto di acquistare azioni a un certo prezzo entro un periodo di tempo specificato. Si consideri un esempio in cui le azioni di Nike (NYSE: NKE) stanno vendendo per 90 nel mese di luglio. Se si pensa che il prezzo aumenterà nel corso dei prossimi mesi, si può acquistare un'opzione di sei mesi per l'acquisto di 100 azioni di Nike entro il 31 gennaio a 100. Si dovrebbe pagare circa 200 per questa opzione chiamata ammesso che costa circa 2 euro per azione (ricorda che è possibile acquistare solo in incrementi di 100 condivisione quando si tratta di opzioni), che a sua volta vi darà la possibilità di acquistare 100 azioni di Nike in qualsiasi momento entro i prossimi sei mesi. Confronti che, per il 9000 si avrebbe pagato si voleva acquistare le azioni a titolo definitivo (90 moltiplicato per 100 azioni) e la differenza è significativa. Scenario 1: Il 10 dicembre, se le azioni della Nike sono scambiati a 115, si può esercitare l'opzione call e un netto 1.300 guadagno (il 15 utile per azione moltiplicato per 100 azioni meno il 200 investimento iniziale). Si potrebbe in alternativa, scegliere di realizzare un profitto da ri-vendere la vostra opzione sul mercato aperto ad un altro investitore. Questo spesso portare ad un guadagno simile. Scenario 2: Se, tuttavia, Nikersquos prezzi delle azioni è sceso e non ha mai raggiunto 100 durante il periodo di sei mesi, si può solo lasciare che l'opzione scade e risparmiare i vostri soldi. La tua unica perdita sarebbe originario di 200 costo. Ora, letrsquos analizzano il potenziale rischio di investire in opzioni. In primo luogo, nello Scenario 1 in cui le azioni Nikersquos non raggiungono mai il 100 e si perde l'intero 200 investimento iniziale, qual era il tuo perdita percentuale 100 Così male un giorno o un anno come qualcuno ha avuto nel mercato vendere azioni, yoursquoll raramente trovare qualcuno che abbia subito un 100 perdita. L'unico modo in cui questo può accadere è se la società sottostante è fallita e il loro prezzo delle azioni è andato a zero. Come si può vedere, le opzioni possono portare a perdite enormi. soprattutto quando si analizza da un punto percentuale di vista. Per illustrare ulteriormente questo punto, letrsquos dicono Nikersquos prezzo delle azioni era 99 l'ultimo giorno si potrebbe esercitare le opzioni. Naturalmente, si wouldnrsquot esercitare perché si perderebbe un dollaro su ogni azione. Ma cosa succede se si aveva invece investito 9.000 per lo stock attuale e di proprietà 100 azioni. Bene, in questo giorno che ha segnato sei mesi dalla investimento iniziale, si avrebbe un guadagno di 10 (99 contro 90). Immaginate che: a 100 perdita (opzioni) a fronte di un 10 guadagno (magazzino). Come si può vedere, i rischi di opzioni canrsquot essere sopravvalutata. Per essere onesti, è vero il contrario per il rialzo. Se il titolo è stato scambiato a superiore a 100, si avrebbe un guadagno percentuale notevolmente più elevata con le opzioni di magazzino. Ad esempio, se il titolo è stato scambiato a 110, ciò implicherebbe un 400 di guadagno (10 guadagno rispetto all'originale 2 investimento per azione) per l'opzione investitore e un guadagno di circa il 22 per l'investitore azionario (20 guadagno rispetto a quello originale 90 investimenti per azione). Infine, con il possesso azionario, non c'è nulla mai ti costringe a vendere. Per esempio, se dopo sei mesi, le azioni della Nike sono scesi, si può semplicemente tenere su il titolo Se avete voglia ha ancora potenziale. Un anno dopo, se itrsquos salito drasticamente, yoursquoll fare un guadagno significativo senza aver mai sostenute eventuali perdite. Tuttavia, se aveste scelto di investire in opzioni, semplicemente sarebbe stato costretto a subire una perdita di 100 dopo sei mesi con nessuna scelta per tenere su di esso, anche se ci si sente come lo stock salirà da lì. Così, come si può vedere, ci sono i principali vantaggi e svantaggi di opzioni, ognuno dei quali è necessario essere ben consapevoli di prima di entrare in questo eccitante Arena investire. Come opzioni di mettere il lavoro Un'opzione put è l'esatto opposto di un'opzione call. Questa è l'opzione di vendere un titolo ad un determinato prezzo entro un periodo di tempo specificato. Gli investitori spesso comprano put come una forma di protezione in caso di un prezzo delle azioni scende improvvisamente o il mercato scende del tutto. opzioni put danno la possibilità di vendere le vostre azioni e proteggere il vostro portafoglio di investimento da improvvise oscillazioni del mercato. In questo senso, le opzioni put possono essere utilizzati come un modo per la copertura il vostro portafoglio, o abbassando il rischio portfoliorsquos. In questo esempio, si possiede 100 azioni di Clorox (NYSE: CLX) stock, che è stato acquistato per 50 una quota. Al 31 gennaio, lo stock è salito a 70 dollari per azione. Si desidera mantenere la vostra posizione in Clorox, ma anche voi volete proteggere i profitti yoursquove fatto, nel caso in cui scende il prezzo delle azioni. Per soddisfare le vostre esigenze, è possibile acquistare una opzione put di sei mesi ad un prezzo di esercizio di 70 dollari per azione. Scenario 1: se Clorox magazzino prende un pestaggio nel corso dei prossimi mesi e scende a 60 dollari per azione, yoursquore protetta. È possibile esercitare l'opzione put e ancora vendere le vostre azioni per 70 ciascuna, anche se il titolo è scambiato a un prezzo significativamente più basso. E se ti senti sicuro che Clorox magazzino si riprenderà, si potrebbe tenere sul vostro magazzino e semplicemente rivendere la vostra opzione put, che sicuramente sono aumentati nel prezzo dato il tuffo che Clorox magazzino ha preso. Scenario 2: Se, d'altra parte, le azioni di Clorox tenuti arrampicata, yoursquod lasciate che la vostra opzione scade e ancora trarre il beneficio del maggior valore delle azioni si è proprietari. Sì, yoursquod perdere su ciò che avete investito in opzioni, ma è ancora havenrsquot perso il titolo sottostante. Così, in un modo di vedere le cose in questo esempio è che le opzioni sono una polizza assicurativa che si può o non può finire con. Come nota a margine rapida, è possibile acquistare opzioni put, anche senza possedere il titolo sottostante nello stesso modo come opzioni call. Non vi è alcun obbligo di possedere il titolo. La stessa identica rischi valgono come descritto nella sezione Opzioni chiamata sopra. L'acquisto di opzioni put ha il potenziale per una perdita di 100 se il titolo sale, ma anche il potenziale di guadagno enorme se il titolo va giù perché si può poi rivendere le opzioni ad un prezzo significativamente più alto. Finali Opzioni di Word sono un ottimo modo per aprire la porta a opportunità di investimento più grandi senza rischiare di grandi quantità di denaro in anticipo. Ma ricordate che le opzioni di trading è solo per investitori sofisticati. Se yoursquore un nuovo operatore con un account online, donrsquot provare da soli a meno che yoursquove parlato con un professionista e sono confortevoli con le basi. Questo avviso scaturisce dal fatto che le opzioni di trading viene fornito con un sacco di rischio che sono stati sopra descritto. Tali operazioni sono circa la corretta tempistica, e richiedono la vigilanza intenso. investitori sofisticati hanno abbastanza esperienza per avere familiarità con le strategie di opzioni e hanno il livello di comfort necessario per usarli. Se non yoursquore attento e perdere il momento giusto per esercitare un'opzione, o la vostra scommessa iniziale semplicemente doesnrsquot lavorare fuori, si può perdere un sacco di soldi sotto forma di 100 del vostro investimento iniziale. Inoltre, le opzioni sono solo una parte di una strategia di investimento e non dovrebbero rappresentare un intero portafoglio. Hai approfittato di put e di call opzioni Avete successo o il fallimento interessanti storie Racconta la tua esperienza con le opzioni nei commenti below. Share si occupano della necessità di sa Aggiornato febbraio 2017 Trading in azioni può essere un buon modo per fare un ritorno per il vostro denaro, ma può essere meno gratificante se i costi di negoziazione sono attraverso il tetto questi solo può merenda una fetta consistente fuori i ritorni di investimento. Questa guida ti dice tutto quello che c'è da sapere circa l'acquisto, detenzione e vendita di azioni. Inoltre il modo più economico per comprare loro e alcuni suggerimenti per coloro che sono nuovi a investire. Questa guida ti dice tutto quello che c'è da sapere circa l'acquisto, detenzione e vendita di azioni. Inoltre il modo più economico per comprare loro e alcuni suggerimenti per coloro che che nuovi a investire. I nostri migliori acquisti In questa guida Azioni in poche parole Una quota è semplicemente una unità divisa-up del valore di un'azienda. Ad esempio, se una società vale 100 milioni di euro, e ci sono 50 milioni di azioni, allora ogni azione vale 2 (di solito indicato come 200p). Tali azioni possono andare su e giù in valore, per vari motivi. Le aziende emettere azioni per raccogliere fondi e gli investitori (thats vi) acquistare azioni nelle imprese perché credono che la società farà bene e che vogliono condividere il suo successo. Ci sono due opzioni al momento dell'acquisto di azioni, è possibile: 1. Le azioni proprie da soli o 2. Pool vostro denaro con altre persone in un investimento collettivo conosciuto come un fondo per gli investitori per la prima volta messa in comune il denaro è una scelta un po 'più sicura come non sei mettere tutte le uova nello stesso paniere (come sei, non solo di investire in una società) e significa che è possibile superare eventuali urti sul mercato. Per ulteriori informazioni consultare il sito del Servizio consulenza di denaro. Possesso di azioni in una sola azienda è ad alto rischio Pensateci. Se tale società si trova in difficoltà, allora si potrebbe perdere alcuni o tutti i vostri soldi. Invece, si sviluppa il rischio con l'acquisto di azioni di una varietà di aziende. E 'anche la tentazione di cercare di tempo il mercato, ma è quasi impossibile e anche gli investitori più esperti sbagliare. Tirando fuori dal mercato, non appena una quota di avvallamenti o cercando di indovinare quando una quota raggiungerà il suo picco, si potrebbe perdere su recuperi taglienti o vedere il prezzo scendere di nuovo. Invece, si dovrebbe investire in modo regolare nel gergo degli investimenti questo è chiamato a goccia al seno per appianare eventuali alti e bassi. Questo vi darà un vantaggio di qualcosa che si chiama costo libbra media. Questo è come funziona: Se avete investito una somma di 10.000 forfettaria e acquistato azioni del valore di 10 ciascuno, youd hanno 1.000 azioni. Se avete acquistato 5.000 valore delle azioni stesse al mese più di due mesi (pari a 10.000 nel complesso), youd acquistare 500 azioni nel primo mese. Ma se il prezzo delle azioni è sceso a 9,50 nel secondo mese, youd essere in grado di acquistare 526 azioni, in quanto le azioni sono ad un prezzo inferiore. Quindi, piuttosto che ottenere 1.000 azioni per il vostro 10.000, due pagamenti di 5.000 si acquista 1.026 azioni. Attenzione truffe Se siete contattato di punto in bianco da parte di qualcuno che vi invita a investire in azioni, dire di no. Si tratta quasi certamente una truffa quota, spesso definito come una truffa locale caldaia. Qui i truffatori saranno gli investitori a freddo di chiamata offrendo loro valore, troppo costoso o anche azioni inesistenti. Mentre promettono rendimenti elevati, chi investe di solito finiscono per perdere i loro soldi. E ricordate, se sembra troppo bello per essere vero, probabilmente lo è. domande veloci: Qual'è la differenza tra azioni e quote La definizione più semplice utilizza la frase che possiedo 1.000 azioni della Glaxo magazzino. Una quota è una particolare azione in una società, che indica la proprietà di tale società un titolo è il nome collettivo per tutte le azioni A companys. Qual'è la differenza tra investimento e risparmio Tutti i suoi circa il rischio. Quando si salva si mettere via i soldi e ha maggiori garanzie di sicurezza. Ecco perché i primi 85.000 in alcun conto ottiene protetti dal Financial Services Compensation Scheme. Consultare la guida di risparmio di partenza per ulteriori. Quando si investe si rischia la possibilità che il youll perdere dei soldi (o ottenere rendimenti più bassi) per la possibilità che il vostro denaro crescerà più rapidamente. Quando si salva, sei non investire nei mercati, in modo che il denaro non si trova ad affrontare i rischi inerenti che vengono con questo. Come acquistare azioni Se avete avuti vostro occhio sulle azioni di Royal Mail, o hanno sempre immaginato che investono in Marks & Spencer, ma non sei sicuro dove cominciare, la buona notizia è che l'acquisto di azioni non è complicato. Il modo più semplice ed economico per acquistare azioni è on-line da che cosa è chiamato una piattaforma di negoziazione quota. Queste piattaforme consentono di acquistare azioni di una società quotata in borsa e vari scambi d'oltremare. Theres la principale Borsa Borsa di Londra, dove si ottiene tutta una serie di aziende tra cui quelli veramente grandi giocatori come Marks & Spencer. Poi ce n'è Alternative Investment Market (AIM), che elenca le aziende più piccole in via di sviluppo che non si può avere sentito parlare. Le aziende vengono elencate in borsa dopo che hanno completato una Initial Public Offering, un processo che richiede fondamentalmente l'azienda ad essere privato a altri pubblici che consentono di acquistare azioni eventualmente in esso. Quindi il principio di base è che, se la società è quotata in borsa, è possibile acquistare una quota in esso. Youll essere sempre in grado di acquistare e vendere azioni di trading sul mercato azionario. Tuttavia, il prezzo è determinato dalla domanda e l'offerta da potenziali acquirenti e venditori in un determinato momento forte domanda farà salire il costo (mentre la bassa domanda farà l'opposto). Anche se si conosce la quota esatta che si desidera acquistare, youll devono ancora impostare un account di trading e assicurarsi che ci sia abbastanza soldi in esso prima di poter acquistare la quota. Una volta che avete fatto questo, è possibile accedere al proprio account e la ricerca per la quota che si desidera acquistare. È possibile scegliere di acquistare un quantitativo di azioni, o un valore a seconda di quale si sceglie, è necessario avere abbastanza soldi nel tuo conto di negoziazione per coprire sia questo ed eventuali oneri di negoziazione. Una volta che avete selezionato come si desidera scambiare un prezzo sarà quotato, una volta youve accettato il prezzo delle azioni sarà quindi mostrare nel vostro portafoglio. certificati azionari carta sono notizie vecchie Prima che le cose si muovevano in linea, tutte le azioni sono state scambiate tramite certificati cartacei. Trading in azioni di carta è un'opzione più costosa e ingombrante. Il trading online è più veloce e più facile per non solo voi, ma anche l'agente di cambio. Mentre il tempo è denaro, se si vuole ancora il commercio di certificati azionari carta youll essere penalizzati per questo dal broker wholl devono spendere più del suo tempo e quindi i soldi per il commercio. Quindi, se avete ancora quote di carta, la soluzione migliore è quella di convertire questi per azioni on-line. La maggior parte delle piattaforme vi permetterà di fare questo a costo zero, youll resta che compilare un modulo e ci vorranno un paio di giorni per convertirli in azioni online. Spese possono erodere il profitto Una delle cose più importanti da prendere in considerazione al momento dell'acquisto (e vendita) di azioni è quanto itll vi costa degli oneri. I principali da osservare fuori per sono: pagamento del conto: Piattaforme può addebitare una, trimestrale o annuale canone mensile conto, ma in alcuni casi questo è revocata se si effettua un numero minimo di transazioni, o il vostro conto è di una certa dimensione. Costo di inattività: Una tassa di inattività può essere addebitato a meno che non si effettua un certo numero di mestieri entro un determinato periodo. Tuttavia, in questi giorni la maggior parte delle piattaforme di non pagare questo come un fx per indurre l'utente in azioni Buyingselling:. La quota si paga ogni volta che acquistare o vendere azioni. Youll spesso trovano sconti per i commercianti frequenti. Imposta di bollo: Quando l'acquisto di azioni del Regno Unito si aspettano di pagare 0,5 bollo e un ulteriore 1 su operazioni sopra 10.000. portafogli Dummy Se siete preoccupati per le immersioni dritto in alla fine profonda con l'investimento, ma tu sei serio a farlo, allora portafogli fittizi permettono di costruire la vostra fiducia prima. Un sacco di piattaforme in questi giorni hanno portafogli fittizi o virtuali si possono praticare con. È il commercio esattamente come si farebbe se fosse reale, tranne sei in realtà non lo scambio di denaro o l'acquisto di azioni reali, quindi se si commette un errore, non c'è nessun danno fatto. Devi essere un cliente che investe esistente con alcune aziende prima che consentono di impostare portafogli virtuali al fianco dei tuoi quelli reali. vantaggi azionisti Mentre gli investimenti dovrebbero essere scelti per il loro potenziale di si spera che i soldi fanno, vantaggi azionista può essere un fx di benvenuto. Questi sono dati non è più automaticamente come erano quando la gente ha tenuto certificati cartacei, ma alcune piattaforme ancora li trasmettono attraverso i conti. Ad esempio, una semplice ricerca mostra che se si acquista azioni Marks Spencer attraverso una piattaforma come Hargreaves Lansdown, youll essere inviato voucher che offrono sconti attraverso le gamme di prodotti Marks & Spencer. Al fine di ottenere questi youd bisogno di entrare in contatto con il broker lo stesso vale se si desidera partecipare alle riunioni degli azionisti. domande veloci Come faccio a scegliere una buona piattaforma A parte le spese e l'impatto che questi avranno sulla quota di spaccio, alcune cose da guardare fuori per quando sei raccogliere la vostra piattaforma sono: se eventuali condividere suggerimenti sono forniti Facilità di trading on line Se non c'è qualsiasi supporto helpdesk Anche gli investitori più esperti potranno beneficiare di condividere suggerimenti e supporto helpdesk, mentre tutti vorranno un sito web facile da usare. Prendetevi del tempo per guardarsi intorno il sito piattaforme e guardare le informazioni fornite prima di firmare, si potrebbe risparmiare tempo e denaro nel lungo periodo. Ho ereditato azioni, cosa devo fare con loro se le azioni sono detenute su un conto intestato poi youll necessario contattare la piattaforma su cui si svolgono le azioni. Le azioni sono valutate a partire dalla data del decesso della persona che li teneva. Esecutori della tenuta (le persone che si occupano della persone decedute immobiliare) hanno la scelta di vendere tali investimenti e la ricezione di denaro, o che trasferisce la proprietà di uno o più dei beneficiari, ma solo una volta di successione è stato concesso (per esempio, quando l'amministrazione delle persone decedute immobiliare è stato ordinato). certificati azionari di carta sono un po 'più difficili da risolvere e probabilmente costerà di più, ma se ci si avvicina una piattaforma che sarà probabilmente in grado di aiutare a loro valore e aiutare con l'amministrazione. Come tenere azioni Se si decide di scambiare le vostre azioni on-line, quindi la cosa più facile da fare è aprire che cosa è chiamato un conto intestato. Questo ti permette di azioni proprie, senza essere coinvolti in una qualsiasi delle pratiche burocratiche. Una piattaforma impostare l'account candidato e tenere le quote a vostro nome. Sei ancora il legittimo proprietario delle azioni, ma il tuo nome non apparirà sul registro delle azioni della società. È inoltre possibile tenere le azioni in un stock di azioni ISA o auto investito pensionistici individuali (SIPP) involucro, per ulteriori informazioni consultare le Azioni di guida Azioni ISA e più economici di guida SIPP. Mentre sei tenendo le azioni, è importante che tu non dimenticare di loro. Quando sei nuovi a investire, l'emozione di tutto può significare che si tiene d'occhio avido di come le vostre azioni stanno effettuando. Tuttavia, come si costruisce il vostro portafoglio e investire in più parti la sua facile lasciare che le cose scorrono, quindi assicuratevi di mantenere una traccia di tutto ciò che avete ottenuto esaminando il vostro portafoglio regolarmente. domande veloci Voglio che il mio nome sul registro delle azioni, cosa devo fare Questo è possibile, ma essere consapevoli che si pagherà per il privilegio e non tutte le piattaforme offrono questo servizio. Per il vostro nome sia sul registro delle azioni, youll bisogno di diventare un membro del personale CREST, il servizio di liquidazione elettronica. Si può essere sponsorizzato per l'adesione CREST da una piattaforma. Una volta che un conto speciale candidato è stato istituito all'interno del CREST, il youll quindi ricevere le informazioni direttamente dalla società e si può partecipare e votare nelle riunioni aziendali e di ricevere vantaggi degli azionisti, come sconti sui prodotti venduti dalla società. Questo è di solito qualcosa che pochi prima volta i piccoli investitori intraprendere ed è riservato ad investitori abbastanza attivi con un gran numero di azioni. Come faccio a spostare le mie azioni in un stock di azioni ISA o SIPP Un trasferimento diretto delle vostre azioni in un stock di azioni ISA o pensione non è permesso. Invece si deve vendere loro e riacquisto all'interno della ISA o SIPP. Questo si chiama letto ISA o SIPP letto. La vendita e riacquisto vengono effettuati immediatamente dopo l'altro per limitare l'esposizione al mercato. Come vendere azioni vendita di azioni è altrettanto facile acquistare loro. Ogni sito piattaforme funziona in modo leggermente diverso, ma il principio è lo stesso per ciascuno. Se è stato impostato un account candidato (come spiegato sopra), come voi non tenere i certificati azionari, si deve vendere le azioni attraverso la piattaforma sono state acquistate da. Quando si vendere le vostre azioni youll avere due opzioni, è possibile: 1. vendere le vostre azioni in base al numero, o 2. vendere le vostre azioni per il loro valore Tuttavia, se si vuole vendere la partecipazione piena (vale a dire, tutte le azioni che avete in tale società), hanno youll per selezionare il numero di azioni. Una volta che si inserisce l'affare vi verrà mostrato un prezzo quotato per la cessione delle azioni. Normalmente hanno un periodo di tempo limitato per decidere (ad esempio, 15 secondi), e il prezzo quotato non sarà necessariamente essere alto come il prezzo che li ha comprati per. Se si accetta, allora tutti i soldi che avete fatto dalla vendita mostrerà nel conto. Domanda rapida Devo vendere o mantenere il mio azioni Non essere emotivo quando si tratta di azioni, sono un investimento. Le persone tendono a dare al mercato tutti i tipi di proprietà che non dovrebbe davvero. Consente di prendere una domanda molto comune per aiutare a spiegare: D. Ho boughtwas dato azionista della società X a pochi anni fa. Il valore di questo investimento è ormai precipitata. Dovrei vendere o tenere su A. Non lo considerano come somma persa. Per motivi di illustrazione lascia immaginare che valeva la pena di 4000 ed è ora un valore di 2.000. Il grosso problema è che molte persone pensano allora come faccio a recuperare le mie perdite eppure lavoro solo pretende molto in questo modo. Non c'è cosa va giù deve venire regola. Bisogna lasciar andare il passato e il valore clinico credo di avere un investimento di 2.000 nell'azienda X. Dimenticate tutto ciò che ne valeva la pena e prendere la decisione su questo da solo. Ciò significa che la vera domanda da porsi è sarei disposto a investire quei 2.000 nel mercato azionario in questo momento, e se l'ho fatto, questo è l'investimento vorrei scegliere Non vi è alcuna differenza nel profilo di rischio tra l'acquisto di una quota di nuova, o che abbia una quota che youve ha tenuto per lungo tempo, si pretende molto cambiare le probabilità di ciò che accadrà. Quindi, considerando che sia un investimento fresca è l'unico modo per andare. Azioni meglio compra Quando si tratta di investire in azioni, quale piattaforma si sceglie per la vostra quota di negoziazione dipenderà da una serie di fattori diversi, come ad esempio come sperimentato siete e quante volte si desidera per il commercio. Questo significa che la sua non è altrettanto semplice come fornire un tavolo migliore acquisto. Qui di seguito weve dato un certo numero di opzioni diverse per soddisfare diversi popoli investimenti ha bisogno. Meglio se si sta andando a fare 10 mestieri AJ Bell ha alcun costo piattaforma e se si sa si sta andando a fare 10 mestieri di un mese, allora ha le commissioni di negoziazione più economici. Se siete a fare offerte in movimento, poi AJ Campana offre anche un app mobile per dispositivi iPhone, iPad e Android. Offre anche una serie di informazioni che potrebbero essere utili a coloro che sono nuovi a investire. carica Piattaforma: 0 Transfer l'orario normale: 25 per azienda Buyingselling: 0-9 Offerte 9.95, 10 4,95, migliore se si desidera spostare in fondi Interactive Investor ti dà due mestieri liberi per trimestre, dopo questo, commerci aggiuntivi costano 10 ciascuno. L'altro è il commercio, il più economico ottiene 5 per 10 o più operazioni al mese. Se sei conosce un investitore attivo e sta andando a fare 20 mestieri nel primo anno, itll vi costerà 200 (8 commerci liberi, 12 mestieri a 10, più tassa piattaforma). Anche se, questo non è a buon mercato come AJ Bell (sopra), se sai youll vuole passare da quota dealing alla negoziazione di fondi in futuro, la sua una buona piattaforma per andare con. E 'uno dei più grandi gamme di fondi, e un app mobile a portata di mano che è possibile utilizzare. carica Piattaforma: 20 per trimestre di trasferimento l'orario normale: 15 per azienda Buyingselling: 10 buysell almeno 10 volte al mese e si scende a 5 migliori se sai cosa stai facendo XO non ha carica della piattaforma, anche se la sua carica di trading è leggermente superiore a quello AJ campane se si sta andando a fare più di 10 mestieri. E 'a buon mercato, ma la sua offerta molto semplice e doesnt offrono molto in termini di raccomandazioni quindi è necessario sapere quello che stai facendo per ottenere il massimo da esso. carica Piattaforma: 0 Transfer l'orario normale: 15 per azienda Buyingselling: 5.95 per azienda migliore se avete bisogno di mano Anche se doesnt hanno l'acquisto più conveniente e la vendita di oneri, Hargreaves Lansdown ha alcun costo piattaforma per azioni, si fornisce un patrimonio di conoscenze e la sito è facile da usare per coloro che sono nuovi a investire. Fate attenzione se si decide di lasciare anche se, come youll essere colpito con una ripida di 25 per azienda trasferimento fuori quota. carica Piattaforma: 0 Transfer l'orario normale: 25 per azienda Buyingselling: 11.95. Questo sposta a 8.95 se non ci sono stati più di 10 mestieri al mese precedente e di 5,95 se ci fossero più di 20 nuovi a investire Alcuni consigli per principianti noi non copre quello di investire in perché non vogliamo mai averti detto di mettere il proprio denaro in qualcosa, solo per voi a perdere soldi su di esso. Ma questi siti fanno: notizie in diretta ADVFN, elenchi di guadagnare e perdere aziende, società-by-azienda grafici delle prestazioni, notizie e forum di discussione. Hargreaves Lansdown - Offre notizie, guide e strumenti - e si può scaricare una guida gratuita su come selezionare le azioni. È inoltre possibile iscriversi a un settimanale e-mail quota visione libera. Interactive Investor offre informazioni, notizie e forum di discussione. Motley Fool Una ricchezza di informazioni aziendali-by-società tra cui notizie, commenti e confronti di performance del fondo. Citywire Caratteristiche informazioni finanziarie sulle società, ed è anche una fonte di notizie. È possibile guardare le azioni in un portafoglio virtuale se ti iscrivi per un account. Se non sei sicuro di come investire e cosa investire, chiedere consulenza finanziaria indipendente. Leggi la guida consulenza finanziaria per ulteriori informazioni. Le cinque regole d'oro di investire: maggiore rendimento che si desidera, il rischio più youll di solito devono accettare. Non mettere tutte le uova nello stesso paniere. Cercare di diversificare il più possibile per ridurre il rischio di esposizione, cioè investire in diverse aziende, settori e regioni. Se siete il risparmio nel breve termine, il suo saggio non prendere troppo di un rischio. La sua consiglia di investire per almeno cinque anni. Se non puoi, la sua spesso meglio di evitare di investire e lasciare il vostro denaro in un conto di risparmio. Rivedere il portafoglio. Una quota potrebbe essere un vero disastro o si potrebbe non essere disposti a prendere il maggior numero di rischi come avete fatto prima. Se non rivedere il vostro portafoglio regolarmente, si potrebbe finire con un account di quota che perde denaro. Non panico. Investimenti può scendere così come su. Non essere tentati di vendere o comprare azioni solo perché tutti gli altri sono. Che i mezzi di cui sopra Se un collegamento ha una da esso, che significa che si tratta di un collegamento affiliato e quindi aiuta MoneySavingExpert rimanere libero di utilizzare, come è monitorato a noi. Se si passa attraverso di esso, a volte può risultare in un pagamento o beneficio per il sito. Vale la pena notare questo significa che la terza parte utilizzato può essere chiamato su eventuali contratti di credito. Non dovreste notare alcuna differenza e il collegamento non potrà mai avere un impatto negativo il prodotto. Inoltre la linea editoriale (le cose che scrivono) non è mai influenzato da questi link. Il nostro obiettivo è di guardare tutti i prodotti disponibili. Se si mangia possibile ottenere un link di affiliazione per l'affare superiore, è ancora incluso nel esattamente nello stesso modo, solo con un collegamento non paganti. Per ulteriori informazioni, leggere Come Questo sito è finanziato. collegamenti duplicati dei link qui sopra per motivi di trasparenza, ma questa versione non aiuta MoneySavingExpert: Moneysupermarket LIBERO moneysaving email Scarica questa e-mail settimanale gratuito pieno di offerte, guide amp suoi antispam gratuito First aumenti Utility prezzi tariffa standard da 9,7 - controllare SUBITO può salvare prezzo dei francobolli a salire il prossimo mese acquista subito per battere l'escursione Atom Bank lancia risparmi fissi leader di mercato ottengono 2 su un conto di un anno Southern Rail apre risarcimento forfettario per tutti i pendolari ammissibili si può pretendere 100s Co-op Energy di escursione tariffe standard da 5 serratura in una correzione a buon mercato ASAP quanti passi hai fatto nel 2016 ho fatto 8.170.127 di tracciamento di fitness funziona un segnale importante a tutti i dipendenti nel Regno Unito Vuoi prendere 500 ora o 1.000 in un anno e quello che dice su voi Che cosa significa Brexit per le vostre finanze nel 2017 Il Pub Quiz MSE 2016 Risposte Come max punti fx Nectar a Sainsburys per risparmiare sulle vostre cose di tutti i giorni fermare tutto a metà prezzo pick and mescolano dolci a Wilko 10 omaggi di rivendicare il tuo compleanno, incl torte, 5 Body shop e cera sopracciglio Ricevi 13 di shopping per appena 5,45 a Asda con questi cinque tagliandi, incl amp Febreze Pantene shampoo post-San Valentino cioccolatini a buon mercato può trovare emShares vs stock Option Questo articolo discute i pro ei contro di stock option vs azioni per i dipendenti di canadesi 8211 privati e pubblici 8211 aziende. Le questioni fiscali sono poco conosciuti e possono essere molto confusa. normativa fiscale vigente possono rendere difficile per le aziende di portare nuovi dipendenti e collaboratori in qualità di azionisti. Le stock option sono un modo per le aziende di attrarre dipendenti chiave. Essi sono la cosa migliore per condividere la proprietà. I dipendenti sono motivati per aggiungere valore alle loro società nello stesso modo in cui sono founderowners. Le opzioni sono anche una parte fondamentale di un pacchetto di compensazione. Nelle grandi aziende, le opzioni di contribuire in modo sostanziale 8211 spesso molte volte la quota di stipendio al reddito. In un recente sondaggio di compensi dei dirigenti (vedi vancouversunexecpay), i primi 100 aC a base di dirigenti di società pubblico tutto guadagnato oltre 1 milione nel 2009 reddito. Tuttavia, solo 5 di loro hanno ricevuto gli stipendi di base oltre 1 milione. La maggior parte del compenso è venuto da stock option non stupisce il CRA (Canada Revenue Agency) vuole tassare loro Purtroppo, diritto tributario possono trasformare le stock option in un enorme disincentivo ad attirare dipendenti chiave. Per esempio . se un dipendente di una società (privata o pubblica) esercita opzioni per l'acquisto di azioni, il dipendente può avere un debito d'imposta, anche se vende le azioni in perdita. Se l'azienda fallisce, la responsabilità non scompare. Il trattamento fiscale non è lo stesso per i canadesi Controlled aziende private (CCPCS) come lo è per le aziende pubbliche o non CCPC. CCPCS hanno un vantaggio rispetto ad altre aziende canadesi. Per CCPCS canadesi Controlled aziende private Questa discussione è applicabile ai canadesi Controlled aziende private (CCPCS). Si rivolge come una start-up può meglio ottenere azioni nelle mani dei dipendenti, pur essendo a conoscenza di possibili questioni fiscali. Per dare ai dipendenti una quota di proprietà (e incentivi) in azienda, la soluzione migliore è quella di dare loro quote di fondatore, proprio come i fondatori hanno preso per se stessi, quando la società è stata costituita. Le aziende dovrebbero emettere quote di fondatore dal tesoro il più presto possibile. Alcune aziende emettere quote di fondatore in più e tenerli in un trust per i futuri dipendenti. A volte, i fondatori trasferiranno alcuni dei loro fondatori azioni proprie a nuovi partner. Come regola generale, cercare di dare azioni dipendenti fondatori presto nella vita company8217s. Tuttavia, assicurarsi che le azioni invertono-gilet nel tempo (o in base alle prestazioni), in modo che quitters e non esecutori don8217t ottenere un giro libero. In possesso di azioni in un CCPC (Canadian Controlled Corporation privato) per almeno 2 anni, gli azionisti ottenere il beneficio dell'esenzione plusvalenze 750.000 tempo di vita (cioè pagano nessuna imposta sulla prima 750K plusvalenze). Questo è un vantaggio enorme. Hanno anche un 50 detrazione sui guadagni aggiuntivi. Se una società è al di là fase di avvio, c'è una preoccupazione che se queste azioni sono semplicemente dati (gratuitamente o per pochi centesimi) per un dipendente, CRA (Canada Revenue Agency) considera questo un benefit8221 8220employment su cui l'imposta sul reddito è dovuta. Questo beneficio è la differenza tra ciò che il lavoratore ha pagato per le azioni e le loro FMV (Fair Market Value). Questo beneficio è tassato come reddito regolare occupazione. Per CCPCS, questo vantaggio può essere differito fino a quando le azioni sono vendute. Se da più di 2 anni, c'è anche un 50 detrazione disponibili sul beneficio. Se detenute per meno di 2 anni, altri 50 detrazione può essere utilizzata se le azioni in cui acquistati presso FMV. Tuttavia, se le azioni sono poi vendute (o considerati sono stati venduti in virtù di una liquidazione) ad un prezzo inferiore rispetto alla FMV al momento dell'acquisizione, l'imposta sul beneficio differito è ancora dovuto. E, anche se questa perdita (cioè la differenza tra FMV e il prezzo di vendita) è un loss8221 8220capital, che non compensa l'imposta dovuta. Potrebbe essere possibile dichiarare un ABIL (ammissibile Affari Perdita di investimento) per compensare l'imposta dovuta sul beneficio differito, vale a dire se si acquista azioni di una CCPC, è possibile richiedere 50 della vostra perdita di investimenti e dedurre da altri redditi. Altro che il rilascio a costo zero quote di fondatore, l'approccio migliore da fare è di vendere le azioni ai dipendenti a un buon prezzo che si potrebbe sostenere è in FMV prendendo in considerazione le restrizioni sostanziali sulle azioni (ad esempio reverse-maturazione e il rischio di decadenza). Questo può funzionare bene se la società è ancora molto giovane e non ha sollevato ingenti somme da investitori indipendenti. (Nel caso di società quotata in borsa, opzioni di borse di studio sono la norma in quanto FMV può essere facilmente determinata e un beneficio valutato 8211 e per i regolamenti impediscono spesso l'emissione di azioni a costo zero. Ma per pubcos e non CCPCS, l'imposta sui questi benefici non può essere differito. E 'dovuta per l'anno in cui l'opzione viene esercitata. questo è un vero problema per le più piccole, aziende pubbliche venture quotate nella misura in cui questa imposta costringe l'opzione di vendere alcune parti solo per essere l'imposta E scoraggia proprietà) Alcuni svantaggi di emissione di azioni sono:.. passività fiscale differita se le azioni sono acquistate sotto FMV (se si può capire che cosa FMV è ricordare, tali azioni sono molto restrittive e valgono meno di quelli acquistati da angeli e altri investitori) una valutazione CRA della prestazione considerata è una possibilità remota. Potrebbe essere necessario per difendere la FMV. Potrebbe essere necessario valutazione indipendente. (I8217ve mai sentito parlare di questo avvenimento.) Necessario fare in modo che le disposizioni accordo gli azionisti sono in atto (ad esempio, di maturazione, di voto, ecc). Emissione di azioni a prezzi molto bassi su un tavolo tappo può guardare male a nuovi investitori (mentre gli esercizi di opzione sono considerati normali) Maggiori azionisti per gestire i vantaggi di possedere azioni sono: possibile ottenere fino a 750.000 in plusvalenze esentasse life-time 50 detrazione sugli utili se le azioni detenute da più di 2 anni o se le azioni in cui emesse a perdite FMV in un CCPC può essere utilizzato come perdite di esercizio ammissibili (se l'azienda fallisce) possono partecipare a titolarità del voto società, dividendi, ecc Meno di diluizione di se le stock option vengono emesse Getting azioni a buon mercato nelle mani dei dipendenti è il modo migliore per andare a fare una CCPC. L'unico rischio di ribasso si pone se la società non riesce in meno di due anni. (Vedere Bottom Line di seguito). NOTA: Le aziende possono emettere azioni (al posto di opzioni) ai dipendenti ad ogni costo e non attivare un evento imponibile immediato it8217s lo stesso di dare una assegnazione di opzioni che viene subito esercitata. Se le azioni (al posto di opzioni) sono dati a un prezzo molto basso (ad esempio zero), un numero di azioni possono essere emesse rispetto a quando la concessione di opzioni con un prezzo di esercizio più elevato. Per evitare il rischio di dover pagare la tassa sul beneficio differito se le azioni sono emesse a un dipendente di sotto della FMV, le opzioni sono spesso concessi. Questo è solo un rischio se le azioni sono in ultima analisi, venduti al di sotto della FMV, come può essere il caso in un fallimento. Stock option, se esercitati, evitare questo potenziale problema. Un'opzione uno dà il diritto di acquistare un certo numero di azioni a un prezzo stabilito (prezzo di esercizio) per un determinato periodo di tempo. Il è alcuna responsabilità nel momento in cui vengono concesse le opzioni. Solo nell'anno in cui le opzioni sono esercitate, è che c'è una responsabilità fiscale. Per CCPCS questa responsabilità può essere rinviata fino a quando le azioni sono effettivamente vendute. Se le azioni sono detenute per più di 2 anni, questa responsabilità fiscale è calcolato al 50 del beneficio. Cioè, sia un differimento e una detrazione di 50 sono a disposizione di coloro che hanno opzioni esercitate. (Se le azioni sono detenute per meno di 2 anni, una deduzione di 50 è disponibile se le azioni sono state acquistate in FMV.) Alcuni svantaggi con le stock option sono: Il carico fiscale (se sono esercitate le opzioni) non viene mai cancellato questo è esattamente lo stesso scenario se sono stati dati azioni. L'esenzione delle plusvalenze vita non può essere utilizzato a meno che le azioni non le opzioni si tengono per 2 anni dopo l'esercizio. Le plusvalenze sono calcolate sulla differenza tra il prezzo di vendita e la FMV quando esercitato. Deve tenere le azioni per 2 anni, dopo aver esercitato l'opzione per ottenere il 50 deduzione. (Se il prezzo di esercizio dell'opzione FMV alla data di assegnazione di opzioni, una deduzione di 50 è disponibile anche). Il beneficio è considerato reddito, non un guadagno di capitale e se le azioni sono successivamente vendute in perdita, la prestazione di reddito non può essere ridotta da questa perdita di capitale. Il rischio fiscale aumenta nel tempo in quanto è la differenza tra FMV e prezzo di esercizio al momento di esercizio che imposta l'onere fiscale contingente, in modo che il più a lungo si aspetta a esercitare (assumendo costante aumento FMV), maggiore è la passività fiscale potenziale. Opzioni non costituiscono quote di proprietà opzionata non possono essere votati. Grandi piscine di opzione sono visti negativamente dagli investitori perché possono causare notevole diluizione futuro (a differenza di aziende pubbliche che sono generalmente limitate a 10 nelle opzioni, le aziende private possono avere molto grandi piscine di opzione). Ancora bisogno di avere un filmato difendibile può avere bisogno di valutazione indipendente. Può diventare un vero e proprio mal di testa se CRA richiede che ciò avvenga retroattivamente quando un'uscita è raggiunto. Essi potrebbero scadere troppo presto. Potrebbe essere necessario avere un lungo periodo, diciamo 10 anni o più. Mostrando un sacco di stock option sul tavolo tappo company8217s impatto diretto (negativamente) la valutazione per azione in crescente finanziamenti da investitori guardano sempre le opzioni a tutti in essere azioni in circolazione. Alcuni benefici con le stock option sono: No responsabilità fiscale quando si ricevono le opzioni, solo quando sono esercitate. Nessun esborso richiesto fino esercitato e anche in questo caso, può essere minima. Può esercitare opzioni per l'acquisto di azioni immediatamente a prezzi scontati, senza dover pagare alcuna imposta fino a quando le azioni sono vendute. Un esercizio anticipato evita una maggiore FMV, e quindi evita un maggiore beneficio imponibile, più tardi. Dal punto di vista Companys, la concessione di azioni (al posto di opzioni) ad un prezzo molto basso significa che un numero di azioni devono essere emesse che è buono per tutti gli azionisti. Ad esempio, dando azioni ad un centesimo invece di opzioni esercitabili concessione a 50 centesimi significa che più opzioni devono essere concessi il che significa una maggiore diluizione più tardi, quando un'uscita viene realizzato. L'extra 49 centesimi doesnt fare molto per gli azionisti come la quantità esercizio, da allora è nominale rispetto al valore di uscita. Tale importo sarà tornare subito al nuovo proprietario della società nel frattempo diluire tutti gli azionisti che partecipano al punto azione di uscita per gli investitori: controllare la tabella cap company8217s per le opzioni e sbarazzarsi di loro danno azioni invece che sono fittiziamente pari al Black-Scholes valore dell'opzione. Esempio, Joe Blow detiene un'opzione per acquistare 100K azioni a 60 centesimi. Le azioni sono attualmente valutati a 75 centesimi (sulla base di recenti investimenti). Il valore delle opzioni è determinato ad essere di 35 centesimi (cioè 35K nel valore totale). The 35 cents is based on the value of the option (say 20 cents) plus the in-the-money amount of 15 cents. As a rule of thumb, when an option is issued with an exercise price equal to current share price, an approximate determination of the options value is taken by dividing the price by 3 which in this example is 603 20 cents. Now, take the total value of 35K and issue 46,666 shares for 1.00 (because 46,666 shares at 75 cents 35K). This is better than showing 100K shares as options on the cap table RECOMMENDATION FOR CCPCs : Grant stock options, exercisable at a nominal cost, say 1 cent good for at least 10 years or more. Suggest that option holders exercise their option and buy shares immediately (just skip step 1 altogether) Make sure that grantees understand that if they exercise early or immediately, they start the 2-year clock on the deduction and also get the lifetime capital gains exemption. (They should also understand that there may be a possible downside in so doing 8211 i. e. the liability on the 8220benefit8221 when options are exercised is still taxable even if the company fails 8211 in which case, they can still claim the ABIL offset. Grantees may elect to trade-off this potential liability by forfeiting the deduction and exemption and not exercising until there is an exit in which case they take no risk but have a much lower 8211 as much as 50 lower 8211 profit).: An employee is given an option to buy shares for a penny each. Shares are currently being sold to investors for 1.00 each (CRA would argue that the 1.00 price is the FMV). If the employee exercises the option immediately and buys shares, then he is deemed to have received an employment benefit of 99 cents which is fully taxable as income BUT both a DEFERRAL and a DEDUCTION may be available. First, the tax on this income can be deferred until the shares are sold (if the company fails, they are considered to be sold). Companies must file T4 slips with CRA (so you cant hide this sale). Second, if the Shares (not the Option) are held for at least 2 years, then only 50, i. e. 49.5 cents is taxed as income. The difference between the selling price (and the FMV at the time the shares were acquired) is taxed as a capital gain which is also eligible for a 750K life-time exemption If the shares are sold for 1.00 or more no problem But, if the shares are sold for less than 1.00, the employee is still on the hook for the 99 cent (or .495 cent) benefit and although he would have a capital loss . it cannot be used to offset the liability. He can mitigate this by claiming an Allowable Business Investment Loss (ABIL). 50 of the ABIL can be reduced to offset employment income. In this example, 49.5 cents would be allowed as a deduction against the 49.5 cents that is taxed as income, leaving the employee in a neutral position with respect to tax liability. Caution claiming an ABIL may not work if the company has lost its CCPC status along the way. (Note: Ive heard of people in this situation claiming that the FMV is exactly what they paid since it was negotiated at arms-length, the shares could not be sold, the company was desperate, etc, etc. Their attitude is let CRA challenge it. Thats OK as long as the Company didnt file a T4, as it should but likely wont if its bankrupt.) On the other hand, if the company succeeds, employees can enjoy tax-free gains (up to 750K) without having to put up much capital and taking only a limited risk. If the employee holds an option until the company is sold (or until the shares become liquid) and then exercises the option and immediately sells the shares, the employees entire gain (i. e. the difference between his selling price and the penny he paid for each share) is fully taxed as employment income and there is no 50 deduction available (unless the exercise price of the option FMV when the option was granted). THE BOTTOM LINE: The best deal for both the company (if its a CCPC) and its employees is to issue shares to employees for a nominal cost, say 1 cent per share. If this grant is to garner an employees commitment for future work, reverse-vesting terms should be agreed to before the shares are issued. To determine the number of shares, start by arbitrarily setting the price per share. This could be the most recent price paid by arms-length investors or some other price that you can argue is reasonable under the circumstances. Lets say that the price per share is 1.00 and you want to give your recently recruited CFO a 250K signing fx. Therefore, hed get 250K shares as an incentive (these should vest daily over a 3-year period). He pays 2,500 for these. Tax-wise, he is now liable for the tax on 247.5K in employment income . However, he can defer payment of this tax until the shares are sold. Here are the possible outcomes and consequences: a)Shares are sold for 1.00 or more after holding the shares for at least 2 years: he is taxed on income of 50 of 247.5K (i. e. 250K minus the 2,500 paid for the shares), i. e. the deferred benefit, less the 50 deduction PLUS a capital gain on any proceeds above his 1.00 per share cost. This gain is taxed at a rate of 50 and, if not previously claimed, his first 750K in gains is completely tax-free. b)Shares are sold for 1.00 or more but in less than 2 years: he is taxed on income of 247.5K, i. e. the deferred benefit, as there is no deduction available PLUS a capital gain on any proceeds above his 1.00 per share cost. He does not benefit from the 50 deduction on the employment benefit nor the 50 capital gains deduction. This is why it makes sense to own shares as soon as possible to start the 2-year clock running. c)Shares are sold for less than 1.00 after holding the shares for more than 2 years: he is taxed on income of 50 of 247.5K, i. e. the deferred benefit less the 50 deduction. He can offset this tax by claiming an ABIL. He can take 50 of the difference between his selling price and 1.00 and deduct that from his employment income this is a direct offset to the deferred benefit. If the company fails and the shares are worthless, he is taxed on employment income of 50 of 247,500 MINUS 50 of 250K i. e. no tax (indeed, a small refund). d)Shares are sold for less than 1.00 after holding the shares for less than 2 years: he is taxed on income of 247.5K, i. e. the deferred benefit as there is no deduction available. He can offset this tax by claiming an ABIL. He can take 50 of the difference between his selling price and 1.00 and deduct that from his employment income this is a partial offset to the deferred benefit. If the company fails and the shares are worthless, he is taxed on employment income of 247,500 MINUS 50 of 250K 122,500. NOT GOOD This is the situation that must be avoided. Why pay tax on 122.5K of unrealized income that has never seen the light of day How Make sure you let 2 years pass before liquidating if at all possible. You can also argue that the benefit was not 247,500 because there was no market for the shares, they were restricted, you could not sell any, etc. Let CRA challenge you and hope they wont (Ive not heard of any cases where they have in the case of CCPCs). Why bother with options when the benefits of share ownership are so compelling And the only possible financial risk to an employee getting shares instead of stock options arises in (d) above if shares are sold at a loss in less than 2 years. If the company fails that quickly, the FMV was likely never very high and besides, you can stretch the liquidation date if you need to. Contractors and Consultants The deferral of tax liability in respect of CCPCs is granted only to employees of the CCPC in question (or of a CCPC with which the employer CCPC does not deal at arm8217s length). Contractors and consultants are not entitled to the benefit of the deferral. Consequently, contractors and consultants will be liable to pay tax upon exercise of any options. Never underestimate the power of the Canada Revenue Agency. One might expect them to chase after the winners those with big gains on successful exits but what about the folks that got stock options, deferred the benefit and sold their shares for zip Will CRA kick the losers when theyre down For Publicly Listed Corporations and non-CCPCs In the case of public companies, stock option rules are different. The main difference is that if an employee exercises an option for shares in a public company, he has an immediate tax liability. Up until the Federal Budget of March 4th, 2010, it was possible for an employee to defer the tax until he actually sells the shares. But now, when you exercise a stock option and buy shares in the company you work for, CRA wants you to pay tax immediately on any unrealized 8220paper8221 profit even if you haven8217t sold any shares. Furthermore, CRA now wants your company to withhold the tax on this artificial profit. This discourages the holding of shares for future gains. If the company is a junior Venture-Exchange listed company, where will it find the cash to pay the tax especially if it is thinly traded This process is not only an accounting nightmare for you and the company 8211 it8217s also fundamentally wrong in that CRA is making your buysell decisions for you. It is also wrong in that stock options will no longer be an attractive recruiting inducement. Emerging companies will find it much harder to attract talent. It will also be a major impediment to private companies that wish to go public. In the going-public process, employees usually exercise their stock options (often to meet regulatory limits on option pools). This could result in a tax bill of millions of dollars to the company. Also, it won8217t look good to new investors to see employees selling their shares during an IPO even though they have to. Before the March 4th budget, you could defer the tax on any paper profit until the year in which you actually sell the shares that you bought and get real cash in hand. This was a big headache for those who bought shares only to see the price of the shares drop. The stories you may have heard about Nortel or JDS Uniphase employees going broke to pay tax on worthless shares are true. They exercised options when shares were trading north of 100, giving them huge paper profits and substantial tax liabilities. But when the shares tanked, there was never any cash to cover the liability 8211 nor was there any offset to mitigate the pain. The only relief is that the drop in value becomes a capital loss but this can only be applied to offset capital gains. In the meantime, though, the cash amount required to pay CRA can bankrupt you. CRA argues that the new rule will force you to sell shares right away, thereby avoiding a future loss. (Aren8217t you glad that they8217re looking after you so well) But, that8217s only because the stupid 8220deemed benefit8221 is taxed in the first instance. Example: You are the CFO of a young tech company that recruited you from Silicon Valley. You have a 5-year option to buy 100,000 shares at 1.00. Near the expiration date, you borrow 100,000 and are now a shareholder. On that date, the shares are worth 11.00. Your tax bill on this is roughly 220,000 (50 inclusion rate X the top marginal tax rate of 44X 1 million in unrealized profit) which you must pay immediately (and your Company must 8220withhold8221 this same amount). Unless you8217ve got deep pockets, you8217ll have to sell 29,000 shares to cover your costs 8211 20,000 more than if you did a simple cashless exercise. So much for being an owner In this example, if the company8217s shares drop in price and you later sell the shares for 2.00, you8217ll be in the hole 120,000 (200,000 less 320,000) whereas you should have doubled your money Sure, you have a capital loss of 9 (i. e. 11 less 2) but when can you ever use that As part of the March 4 changes, CRA will let the Nortel-like victims of the past (i. e. those that have used the previously-available deferral election) file a special election that will limit their tax liability to the actual proceeds received, effectively breaking-even but losing any potential upside benefit. I guess this will make people with deferrals pony up sooner. The mechanics of this are still not well defined. (see the paragraph titled deferrals election below) Interestingly, warrants (similar to options) given to investors are NOT taxed until benefits are realized. Options should be the same. Investors get warrants as a fx for making an equity investment and taking a risk. Employees get options as a fx for making a sweat-equity investment and taking a risk. Why should they be treated less favorably I don8217t understand how such punitive measures make their way into our tax system. Surely, no Member of Parliament (MP) woke up one night with a Eureka moment on how the government can screw entrepreneurs and risk takers. Such notions can only come from jealous bureaucrats who can8217t identify with Canada8217s innovators. What are they thinking A common view is that large public corporations, while it creates more accounting work for them, aren8217t that upset about this tax. They do see it as a benefit and for them and their employees, it might be better to sell shares, take the profit and run. For smaller emerging companies 8211 especially those listed on the TSX Venture exchange, the situation is different. For one thing, a forced sale into the market can cause a price crash, meaning having to sell even more shares. Managers and Directors of these companies would be seen as insiders bailing out. Non bene. The rules are complex and hard to understand. The differences between CCPCs, non-CCPCs, public companies and companies in transition between being private and non-private give you a headache just trying to understand the various scenarios. Even while writing this article, I talked to various experts who gave me somewhat different interpretations. Does your head hurt yet What happens if you do this8230or if you do that It8217s messy and unnecessary. The solution: don8217t tax artificial stock option 8220benefits8221 until shares are sold and profits are realized. For that matter, let8217s go all the way and let companies give stock 8211 not stock option 8211 grants to employees. I wonder how many MPs know about this tax measure I wonder if any even know about it. It8217s a complex matter and not one that affects a large percentage of the population 8211 certainly not something that the press can get too excited about. I8217m sure that if they are made aware of it, they8217d speak against it. After all, on the innovation front, it8217s yet another impediment to economic growth. For another good article on the subject, please read Jim Fletcher8217s piece on the 2010 Budget on BootUp Entrepreneurial Society8217s blog. For those who exercised an option before March 2010, and deferred the benefit, CRA is making a special concession. On the surface it looks simple: You are allowed to file an election that lets you limit your total tax bill to the cash you actually receive when you sell the shares (which will likely leave you with nothing for your hard work) rather than be subject to taxes on income you never realized (as is the case before March 2010). Indeed, CRA thinks its doing everyone a big favor because its being kind in helping with a mess that it created in the first place Theres a detailed and lengthy discussion in an article by Mark Woltersdorf of Fraser Milner Casgrain in Tax Notes by CCH Canadian. The key point in the article is that you have until 2015 to decide how to handle any previously deferrals. The decision is not straightforward because it depends on an individuals specific circumstances. For example, if there are other capital gains that could be offset, filing the election would result in not being able to offset these. The article states: On filing the election, the employee is deemed to have realized a taxable capital gain equal to one-half of the lesser of the employment income or the capital loss arising on the sale of optioned shares. The deemed taxable capital gain will be offset (partially or in full) by the allowable capital loss arising from the disposition of the optioned share. What is the value of the allowable capital loss that is used, and therefore, not available to offset other taxable capital gains The article gives a few good examples to illustrate various scenarios. So, if youre in this situation do your analysis. I tried to link to the article, but its a pay-for publication, so thats not available. Your tax accountant might give you a copy. Thanks to Steve Reed of Manning Elliott in Vancouver for his tax insights and to Jim Fletcher, an active angel investor, for his contributions to this article. Footnotes (the devil is in the details): 1.8221Shares8221 as referred to herein means 8220Prescribed Shares8221 in the Income Tax Act. Generally this means ordinary common shares 8211 BUT 8211 if a Company has a right of first refusal to buy back shares, they may no longer qualify for the same tax treatment. 2.There are really two 50 deductions are available: The regular capital gains deduction which permits a 50 deduction on capital gains made on shares that are acquired at FMV and the 50 deduction available to offset the employment income benefit on shares that are held for more than 2 years. (Of course, only one 50 deduction is available. ) 3.CCPC status may unknowingly be forfeited. For example, if a US investor has certain rights whereby he has, or may have, 8220control8221, the company may be deemed to be a non-CCPC. Rob Stanley says: Great article. Have any of these provisions been updated in the 6 years since the article was originally published We8217re based in Toronto and setting up a new tech startup. We8217ve decided to incorporate in Delaware as we want to eventually attract money from the valley. But for founders and key employees it seems that both options and founders shares could be problematic as a non CCPC, Canadian employees who receive options would be in a situation similar to your CFO with 100,000 options in a Silicon Valley startup 8211 they would have a tax liability on the FMV at time of exercising, due immediately. Is this still the case If we issue shares (founder shares) as a non-CCPC, even with reverse vesting (or RSU equivalents), it seems there would be an immediate tax liability based on FMV at the time the shares are issued 8211 am I understanding that correctly I8217m not aware of any changes in the past 6 years since I wrote the post. Yes, the rules are different in the USA. Not as good as in Canada. Many startups I know have no trouble attracting Valley Capital because they are CCPCs. In your case, if the recipients of the founders shares (in the Delaware Corp) are Canadian, I believe that the Canadian rules are applicable and they have no immediate tax liability. BUT 8211 they do not get a shot at the 835K Cap Gains exemption. Then, of course, there8217s also the question of what is the FMV. If no capital has been raised, and if the company is brand new, I8217d argue that the FMV is zero. Even for later stage issuances, I8217ve not heard of CRA setting an FMV. Rob Stanley says: Thanks Mike Again, great article 8211 very informative.
No comments:
Post a Comment